×ÊѶ±êÌ⣺2019¼ÎÐËÄÇÀïÓÐ»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵ°à
»á¼ÆÅàѵÐÅÏ¢ ¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÊǼÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУµÄÖØµãרҵ£¬¼ÎÐËÊÐÖªÃûµÄ»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵ»ú¹¹£¬½ÌÓýÅàѵ֪ÃûÆ·ÅÆ£¬¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУʦ×ÊÁ¦Á¿ÐÛºñ£¬È«¹ú¸÷´ó³ÇÊоùÉèÓзÖУ£¬Ñ§Ð£»¶ÓÄãµÄ¼ÓÈë¡£
¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУ·Ö²¼¼ÎÐËÊÐÄϺþÇø,ÐãÖÞÇø,º£ÄþÊÐ,ƽºþÊÐ,Í©ÏçÊÐ,¼ÎÉÆÏØ,º£ÑÎÏØµÈµØ,ÊǼÎÐËÊм«¾ßÓ°ÏìÁ¦µÄ»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵ»ú¹¹¡£
¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУÊÇÒ»Ëù¼¯¸÷Àà»á¼ÆÅàѵÓèÒ»ÌåµÄ»á¼ÆÅàѵÀàѧУ£¬¿ªÉèÓгõ¼¶»á¼ÆÅàѵ¡¢Öм¶»á¼ÆÅàѵ¡¢»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵ¡¢×¢²á»á¼ÆÊ¦¿¼Ö¤¡¢»á¼ÆµçË㻯Åàѵ¡¢»á¼Æ´ÓÒµ×ʸñÖ¤¡¢³öÄÉÅàѵ¡¢Ë°ÎñÈí¼þÅàѵ¼°cpa¿¼Ö¤ÅàѵµÈרҵ¡£
ËùÎ½ÌØÊâÆ±¾Ý¾ÍÊdzý˰Îñ·¢Æ±ÒÔÍ⣬¹ú¼Ò»ò˰·¨ÈÏ¿ÉʹÓÃµÄÆ±¾Ý¡£¾ßÌå°üÀ¨ÓÐÕþ¸®²ÆÕþ²¿ÃŵķÇ˰ÊÕÈëרÓÃÊվݡ¢¾ü¶ÓÓëÎ侯ʹÓõÄÊվݡ¢Ò½ÔºÓëѧУµÈʹÓõÄÊվݡ¢ÒøÐÐÊÕ·ÑÆ¾¾Ý¡¢ÓÊÕþ²¿ÃÅÊÕ·ÑÆ¾¾Ý¡¢Ìú·ÊÕ·ÑÆ¾¾Ý(º¬»ð³µÆ±)¡¢º½¿Õ¹«Ë¾ÊÕ·ÑÆ¾¾Ý(º¬»úƱ)µÈµÈ¡£
ÔÚ¼à¹ÜÕâЩ»á¼ÆÒªËØÔö¼õ±ä»¯µÄʱºò£¬±ØÐëÒªÏȲÉÓÿÆÑ§µÄ·ÖÀಢԤÏÈÈ·¶¨ºÃ·ÖÀàºËËãµÄÏîÄ¿Ãû³Æ¡£¶øÕâЩ·ÖÀàºËËãµÄÏîÄ¿Ãû³Æ£¬¾ÍÊÇ»á¼Æ¿ÆÄ¿ÁË¡£¶ø»á¼Æ¿ÆÄ¿±í¾ÍÊÇ»á¼Æ¿ÆÄ¿Ëù¹¹³ÉµÄ¼¯ºÏ¡£
CPA¿¼ÊÔÒ²ÊÇÓÐÑϸñʱ¼äÏÞÖÆµÄ£¬Ó¦¿¼ÈËÔ±±ØÐëÔÚÁ¬Ðø5¸öÄê¶È¿¼ÊÔÖÐͨ¹ýרҵ½×¶ÎÈ«²¿¿ÆÄ¿¿¼ÊÔ£¬È¡µÃרҵ½×¶Î¿¼ÊԺϸñÖ¤Êéºó5¸öÄê¶ÈÄÚ£¬Í¨¹ý×ۺϽ׶ο¼ÊÔ£¬ÕâÑù²ÅÄÜÈ¡µÃ²ÆÕþ²¿¿¼Î¯»á°ä·¢µÄ×¢²á»á¼ÆÊ¦È«¹úͳһ¿¼ÊÔÈ«¿Æ¿¼ÊԺϸñÖ¤Êé¡£
ѧϰ·½·¨£º1¡¢ÊÖ°ÑÊÖ¡¢ÆóÒµÕæÊµÕ˲¾Êµ¼ù2¡¢ÒÔÆóҵʵ¼ÊÏÖÓÃµÄÆ¾Ö¤¡¢Õʲ¾¡¢»á¼Æ±¨±í¡¢Ë°Îñ±¨±í¼°±í¸ñ¸÷Ïî×ÊÁÏΪÖ÷Òª½Ì¾ß;3¡¢ÒÔÏÖ³¡²Ù×÷ΪÖ÷Òª½Ìѧ¡¢ÒÔ½²Îª¸¨Öú£¬ÉÙ˵¶àÁ·£¬Ç¿µ÷ʵÓÃÐÔ;Êڿιý³ÌÖдóÁ¿´©²åʵÀý²Ù×÷ÌåÑ飬ͻ³ö¹¤×÷ÖØµã£¬×¢ÖØÊµÓÃÐÔ¡£4¡¢°ü½Ì°ü»á¡¢Ò»ÆÚ²»»áÏÂÆÚÃâ·ÑÔÙѧ¡£5¡¢È«¹ú×´ÔªÖªÃûʦ×Ê´øÄãÕÆÎÕ»á¼ÆÖªÊ¶6¡¢ÏßÉÏÏßÏÂ˫ʦ×ÊÈÃÄã³ä·ÖÀûÓÃÉÏϰàË鯬»¯Ê±¼äѧϰ7¡¢Ïà¹Ø×¨Òµ±¾¿Æ¡¢×¨¿ÆÑ§Àú¡¢ÈÃÄãÖ°Òµ¼¼ÄÜѧÀúÖ¤ÊéʵÏÖË«ÌáÉý£¬ÖúÁ¦ÄúʵÏÖ¸ßнÃΣ¡
Èç¹û¾Óª»î¶¯²úÉúµÄÏÖ½ðÁ÷Á¿¾»¶îΪ¸ºÖµ£¬ÄÇôÆóҵҪά³ÖÕý³£¾Óª»î¶¯¾ÍÐèÒª´ÓÆäËûÇþµÀ³ï¼¯×ʽð£¬ÕâÒâζ×ÅÆóÒµ¾Óª»î¶¯µÄ×ÔÎÒÊÊÓ¦ÄÜÁ¦²î£¬ÔÚ´ËÖÖÇéÐÎÏ£¬ÆóÒµÒªÏë²»ÏÝÈë²ÆÎñΣ»ú£¬±ØÐë¾ß±¸ºÜÇ¿µÄ¾ÙÕ®ÄÜÁ¦¡£
¶øÔÚʵ¼ùÖУ¬ÖØÒªµÄ²»ÊǸÅÄ¶øÊÇÓÃ;¼°½â¾öÎÊÌâµÄ·½Ê½¡£
ûÓÐÅ䱸רְ»á¼ÆÈËÔ±µÄ£¬ÔòÓ¦µ±¸ù¾Ý²ÆÕþ²¿·¢²¼µÄ¡¶´úÀí¼ÇÕ˹ÜÀíÔÝÐа취¡·µÄÒªÇó£¬Î¯ÍÐ»á¼ÆÊ¦ÊÂÎñËù»òÕß³ÖÓдúÀí¼ÇÕËÐí¿ÉÖ¤ÊéµÄÆäËû´úÀí¼ÇÕË»ú¹¹½øÐдúÀí¼ÇÕË£¬ÒÔʹµ¥Î»µÄ»á¼Æ¹¤×÷ÓÐÐò½øÐУ¬²»Ó°Ï쵥λÕý³£µÄ¾Óª¹ÜÀí¹¤×÷¡£
¢ÜÒøÐдæ¿îÕË»§Óà¶îÒªÓëÒøÐжÔÕ˵¥ºË¶ÔÏà·û£¬ÈçÓÐδ´ïÕËÏӦ±àÖÆÒøÐдæ¿îÓà¶îµ÷½Ú±íµ÷½ÚÏà·û£»¸÷ÖֲƲúÎï×ʺÍծȨծÎñµÄÃ÷ϸÕË»§Óà¶î£¬ÒªÓë×ÜÕËÓйØÕË»§µÄÓà¶îºË¶ÔÏà·û£»¶ÔÖØÒªÊµÎïҪʵµØÅ̵㣬¶ÔÓà¶î½Ï´óµÄÍùÀ´ÕË»§ÒªÓëÍùÀ´µ¥Î»¡¢¸öÈ˺˶ԡ£
±ÈÈ翪ͷÎÒÌáµ½µÄÕâλÅóÓÑ¡£Æäʵ¡¶»á¼Æ¡·+¡¶É󼯡·µÄ´îÅäÊÇÓÐÒ»¶¨ÄѶȵ쬵«ÊÇËûÒѾ¹ýÁËÖм¶»á¼ÆÖ°³Æ£¬Ö¤Ã÷ËûÓÐÒ»¶¨¹¤×÷¾ÑéºÍºÜÇ¿µÄÄÜÁ¦£¬ÒòΪÖм¶µÄ±¨ÃûÌõ¼þÒ»°ãÊÇ¶Ô»á¼Æ´ÓÒµ¾ÑéÓÐÒªÇóµÄ£¬²»Ïñ×¢»á±¨Ãû·¶Î§Ö®¿í·º¡£µ«Í¬ÑùµÄ£¬Ò²²»ÊÇ˵ÄÃÁËCPAÖ¤¾ÍÍòÊ´ó¼ªÁË£¬ÎªÊ²Ã´Ëû¹ýÁËÁ½¿Æ¾ÍµÃµ½Á˽úÉý»ú»á£¬³ýÁËËûµÄרҵˮƽ¡¢·¢Õ¹Ç±Á¦ÓÐÁ˾ßÌå³ÊÏÖÖ®Í⣬ËûÑ¡ÔñÄÃÏÂ×¢»áÕâÖÖ¶ÔְҵˮƽµÄ×·Çó£¬Ò²ÊǺÜÖØÒªµÄÒ»µã¡£
ÔÚÕâÀïÒªÌáÐѵÄÊǺܶàСÐÍÆóÒµÔÚÐÂÉèÁ¢Ê±£¬ÒòΪ¹æÄ£Ð¡¡¢ÒµÎñÁ¿ÉÙ£¬ÍùÍù½¨Õ˲»È«ÉõÖÁδ¿¼Âǽ¨ÕËÎÊÌ⣬ÀÏ°å¹ØÐĵĸü¶àÒ²ÊÇ×ʽðÁ÷ÏòÎÊÌ⣬Ôì³ÉºÜ¶àСÆóÒµµÄ»á¼ÆÖ»ÉèÁ¢ÏÖ½ðÕ˺ÍÒøÐÐÕË£¬ÉõÖÁÓеÄСÆóÒµ¶¼Ã»Óй淶µÄÕ˲¾£¬Ö»ÓÐÒ»±¾×Ô¼ºµÄÁ÷Ë®ÕË¡£
Ê×ÏÈ£¬ÎÒÃÇÀ´¿´¿´»á¼ÆºÍ²ÆÎñ¹ÜÀí¡£
ÆóÒµ¼ÛÖµ·ÖÎöÕÛÏÖÏÖ½ðÁ÷(DCF)£¬ÄÚº¬±¨³êÂÊ(IRR);
»á¼ÆÆÚ¼äͨ³£·ÖΪÄê¶ÈºÍÖÐÆÚ¡¢¼¾¶È¡¢Ô·ݡ£
µ«Èç¹ûÊÇÆóÒµ¹º½ø»òͨ¹ýÈÚ×Ê×âÁÞ·½Ê½×âÈë·¿ÎÝ£¬¸Ã×ʲúÓÉÓÚ»¹Ã»ÓÐÈëסʹÓã¬Î´´ïÔ¤¶¨¿ÉʹÓÃ״̬£¬ÆóÒµ½øÐÐ×°ÐÞµÄÏà¹Ø·ÑÓò»ÊôÓÚºóÐøÖ§³ö£¬Ó¦Ïȹҡ°ÔÚ½¨¹¤³Ì¡±£¬µÈ·¿ÎÝ´ïÔ¤¶¨¿ÉʹÓÃ״̬ºóÔÙתµ½¡°¹Ì¶¨×ʲú-·¿ÎÝ¡±ÖÐÈ¥£¬¶ø²»ÄÜתÈë¡°¹Ì¶¨×ʲú¹Ì¶¨×ʲú×°ÐÞ¡±¡£
¾¼ÃÔ½·¢Õ¹£¬¾¼Ã»î¶¯Ô½¸´ÔÓ£¬¹ÜÀíÔ½ÖØÒª¡£×÷Ϊ¾¼Ã¹ÜÀíÖØÒª×é³É²¿·ÖµÄ»á¼Æ£¬ÔÚ¾¼Ã¹ÜÀíÖоÓÓÚÖØÒªµØÎ»¡£
¢Ü¾Óª×âÁÞµÄ×â½ðÒ»°ã±ÈÈÚ×Ê×âÁ޸ߣ¬µ«ÆäάÐÞ¡¢±£ÑøµÈÓɳö×âÈ˸ºµ£¡£
£¨2£©ÈÚ×Ê×âÁÞ
¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУ³É¾ÍÄãµÄ°×ÁìÖ®ÃΡ£Ñ§»á¼ÆÊµ²Ù¾ÍÀ´¼ÎÐË»á¼ÆÊµ²ÙÅàѵѧУ
Åàѵ×Éѯµç»°£ºµã»÷×ó²àÀëÏß±¦Ãâ·Ñ×Éѯ